一、品种周度涨跌幅(2021/8/30―2021/9/3)

　　回顾过去一周，期市商品“红肥绿瘦”，黑色、能化品种涨幅居前！

　　其中，锰硅周一强势涨停，随后几日连续上涨，一周累计涨幅10.26%，位居榜首；其次，则为尿素、不锈钢，累计涨幅分别为8.65%和6.67%；此外，焦炭、热卷、动力煤、玻璃累计涨幅均超4%。

　　跌幅方面相对较少，铁矿石、生猪遭遇重创，当周累计跌幅均超6%，其次则为苹果，跌幅亦达4.17%。

　　二、品种周度持仓量变化(2021/8/30―2021/9/3)

　　期市品种前10名增仓方面，PVC持仓量暴增13.67万手，较上周环比增长34.44%；其次则为苹果和沪镍，周度增仓分别为10.56万手和10.34万手。

　　期货品种前10名减仓方面，PTA持仓量骤减7.46万手；其次则是硅铁和沪铝，分别减持5.48万手和5.13万手。

　　三、热点品种解析

　　1、多头大爆发！限电利好因素发酵锰硅当周累计涨幅超10%

　　受广西限电影响，本周锰硅表现“抢眼”，周一以5.3%的涨幅涨停，随后几日连续上涨，周度累计涨幅超10%，价格逼近2018年8月份高点！

　　消息面上，广西9月限电的传闻是本轮行情飙升的直接因素。网传广西省出台9月份高耗能行业的限产文件，其中就涉及到铁合金。

　　今年1-7月份，广西锰硅月度产量平均在1.26万吨，整体处于锯齿状波动。而1-7月累计产量在88.1万吨，较去年同期95.1万吨下降了7万吨。单纯从产量来说，锰硅产量下降是为广西的能耗双控做出贡献的。但是，广西能耗双控指标仍处于一级预警状态，与钢铁产量的大幅增长有关。今年1-7月份，广西粗钢产量1974.3万吨较去年同期增加了488.93万吨，增幅达到32.9%。也就是说即使铁合金产量已经有所下降，只要不能满足能耗双控的目标，铁合金行业仍然属于重点限产行业。

　　中信建投（601066）提到：从发改委发布的《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》来看，目前多数铁合金生产大省能耗双控工作进展不顺，铁合金行业作为耗能大户，限制其生产将成为完成能耗双控目标工作的重要手段。目前，宁夏和青海属于双一级预警状态，且其产量增长明显，限产政策出台的风险最高；其次是陕西和贵州；最后是云南和甘肃。能耗双控作为全年目标，在多数铁合金生产大省均存在不同程度压力的情况下，硅铁和锰硅供给端存在大幅收缩的预期。并且，一旦限产政策出台，我们认为执行时间要偏长，特别是宁夏和青海。因此，策略上硅铁和锰硅中长期可逢低买入。

　　2、限产力度加大！铁矿遭市场抛售 失守800元/吨大关

　　受宁夏、广西等多地钢材限产力度加大营销，本周铁矿再次遭遇重创，周度累计跌幅超6%，价格再度失守800元/吨关口

　　地区限产持续推进，且有加大力度迹象，广西地区因加强能耗双控，对当地钢铁企业实施限产，部分企业再压减20%的产量。而且近期环保督察组进驻广东、四川、山东等省份，部分企业接到通知临时停产或减产，影响时间或长达一个月，此外东北地区限产也落地，有9家钢厂表示已接到相关部门通知“今年粗钢产量不高于去年”，预计短期铁水产量难有增量，铁矿入炉需求受到遏制，市场悲观情绪再起带动价格下跌。

　　华泰期货认为，压产政策陆续落实，铁水产量稳步下降，未来仍有下降空间。随着成材需求的季节性好转及粗钢压产政策趋严，铁矿供需开始发生明显逆转。

　　3、二师兄不香了！生猪跌超6%续刷历史新低

　　尽管国家将启动生猪收储，叠加农业部喊话大家多吃猪肉，但本周生猪还是以跌超6%的幅度报收，价格续刷历史新低；截止发稿，生猪主力合约报价16090元/吨。

　　华泰期货指出，8月31日，全国生猪现货价格跌势趋缓，北方产区养殖企业挺价情绪较强，价格相对坚挺。发改委发布猪粮比处于过度下跌二级预警区间，近期国家将再次启动猪肉储备收储工作，对市场信心有一点提振。9月份，随着新冠疫情形势好转，加上各地学校陆续开学，中秋节假日临近，猪肉消费预计小幅回暖。9月合约继续下跌，创上市以来的新低，基差回归继续以期货盘面下跌实现。生猪养殖处在盈亏平衡线以下，随着猪肉消费的短期回暖，养殖企业挺价意愿提高，猪价或将小幅反弹，建议投机持仓移仓或者离场。

　　四、下周重要事件前瞻